中债估值怎么查?中国的银行间债券估值有统一的中债估值中心对外发布,类似的机构在各个发达国家的金融市场存在吗?你怎么看?

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中债估值怎么查?中国的银行间债券估值有统一的中债估值中心对外发布,类似的机构在各个发达国家的金融市场存在吗?你怎么看?

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Q1:债券市场有指数吗?

债券市场已有成熟的债券指数,如中债指数、沪企债指数、深企债指数和国债期货指数等。

常用债券指数

债券指数是反映债券市场价格总体走势的一种指标体系。我国1981年重新发行国债后。2000年时开始出现了同业中心银债指数,后来各种债券指数不断出现,常用的指数有:

1.中央债券登记结算中心编制的中债指数。该指数由中央债券登记结算中心于2003年1月开始编制,是一系列指数,如下图示:

2.证券交易所编制的债券指数。如上海证券交易所编制的债券指数,如下图,以及深圳证券交易所编制的债券指数。

3.中信集团编制的中信债券指数。1999年底编制发布,主要包括包括中信全债指数、中信国债指数、中信企业债指数和中信银债指数等。

4.各大银行编制的债券指数。如工商银行编制的债券指数,如下图,同时中国银行等其他国有大银行也编制有债券指数。

5.全国银行间同业拆借中心编制的银行间同业拆借中心银债指数。

债券指数的主要作用

1.作为市场分析研究和市场预测的参考;

2.用于衡量债券整体市场收益率水平,作为评估投资人业绩优良的标准;

3.作为投资人建立指数型债券投资组合时的参考;

4.金融监管部门可以通过债券指数及时掌握债券市场的信息;

5.债券发行主体通过债券指数了解当前市场情况,作为编制发债计划的参考。

查看债券指数的途径

1.中国债券信息网。查看中债指数;

2.证券交易所网站。比如上海证券交易所和深圳证券交易所网站;

3.东方财富、新浪财经等财经网站;

4.各大国有银行网站等。

Q2:地方债近期发行很火,5年期票面利率3.31%,投资价值如何?

近段时间,地方债发行确实很火!3月25日,浙江省14亿元的地方专项债,一经发售就迅速售罄;26日,四川省政府债券,也同样受到市场的追捧,据说销售很是火爆!究其原因,我认为主要在于以下几点:

第一、投资门槛极低,买卖极其方便,这极大激发了部分中小投资者购买的热情

相比于银行的理财产品,动辄1万元、5万元起购而言,这次地方债券100元起售,投资门槛大幅度降低,这本身就能极大的激发购买的情绪!更何况,此次地方债券,可以直接在银行柜台办理买卖事宜,十分的方便、且具备较高的安全性能,是资产配置中低风险产品的首选,当然会受到非银机构(含个人投资者)的偏爱咯!

第二、金融机构避险情绪浓厚,地方政府债性价比高

要知道,2018年信用风险频繁,全年债券违约高达124起,涉及金额达到1205亿元,无论是从数量上、还是金额上,都是近年来最高的。因此,进入2019年,各类金融机构,都在寻求低风险的优质资产,而质押比例较高、风险较低、流动性好的地方债,自然会受到追捧!更何况,地方债收益是免收所得税和增值税的,虽说票面利率只有3.31%,但还原税后的收益率为4.68%,是高于绝大部分银行同期存款利率的!

第三,地方债券具有很强的灵活性能

地方债券,可随时进行买卖操作,资金实时到账,也支持质押贷款,可以极大的满足流动性需求!更为重要的是,还可根据市场价格波动,择机卖出,赚取价差收益!

虽然说,这两天浙江省、四川省的地方债券,受到市场追捧,但这更多的是,受到市场“尝鲜”心态、以及避险情绪的影响!一旦后续地方债发行更加常态化、市场化,那么有所对比、相互有差距,投资者必然会进行更明智、理性的选择!

Q3:中国的银行间债券估值有统一的中债估值中心对外发布,类似的机构在各个发达国家的金融市场存在吗?你怎么看?

其他发达国家估计没有这种类似的机构。提供估值信息的公司是有的。

美国等发达国家是走资本主义路线的,可以说是完全资本主义市场。所以没有像这样的估值中心。一般大部分的债券都是直接交易的。

类似的机构一般是第三方金融数据公司提供估值信息。例如ICE和Markit.

Q4:中银发债友友们中签了吗?

中银转债中签率0.063%,每户顶格申购1000手就有1000个配号,户中签率63%.大比例中签缘于大股东弃购转入网上申购占比92.66%所致.正股中国银河主营证券服务,21年业绩不错,每股收益0.95,同比增长43%。但22年市场行情较弱,今年股民大部分处于负收益状态,市场交易不活跃,证券公司业绩承压。中国银河最后一天4.30将公布一季报,估计不理想,对正股会有冲击。这次发行可转债78亿,债券评级3A,债底保护较好。目前正股价9.79,每股净资产9.77,估值较低,走势抗跌。转股价10.24元,转股溢价率4.6%,转股价值95.61元还行,预估溢价15%115元,上市第一天我选择卖。

Q5:地方政府债18万亿,平均期限4.5年,平均利率3.5%,你认为有投资价值吗?

在2017年已经放开了地方债的交易限制,在交易所可以由个人作为投资主体直接购买地方债,根据2018发布的《关于做好2018年地方债券发行工作的意见》的指示,又再次鼓励各类机构和个人参与地方政府债券投资的,要求实现投资主体多元化,并且鼓励具备条件的地区积极在上海等自由贸易试验区发行地方债,吸引外资金融机构参与地方债的承销。目前因为地方债的一些缺点,个人直接投资地方债的比例还是比较低的,至于说有没有投资价值,肯定是的有的,不过目前地方债的主力投资者仍然是商业银行。

一方面地方债的流动性比较差,地方债的换手率仅仅只有8%,远远低于国债的108%;另一方面购买地方债只能通过二级市场不如购买国债方便,同时地方债的收益率也并没有多大优势,地方债的收益率总体于国债波动一致,近一年5年期地方债到期收益率比国债收益率高45个BP左右,对于个人投资者而言没有什么吸引力。

作为个人来说,大家对直接投资地方债还是比较陌生,没有足够的信心,建议还是选择债券型基金这种形式,由基金公司这种专业的投资机构来进行债券的配置组合,无论是信用风险的规避还是流动性风险的规避,比自己去单独选择一只地方债来投资要更高效。不过地方债允许个人直接投资,也是给投资理财增加了一个有政府信用背书的产品,目前在交易所购买的地方债大部分还是一般政府债,不是专项政府债券,基本都是利率债,在今年下半年债市不断走强的情况下,利率债的表现实际上是非常亮眼的,投资价值还是有的。

标签: #中债估值 #中债估值怎么查

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